原标题：广州银行的IPO难题

作者：王莉

出品：全球财说

同为国内经济发达地区，浙江地区有多家地方银行上市，且多数资质不错，反观广东地区，上市地方银行寥寥无几，一大波广东地方银行正徘徊在A股IPO的门口，广州银行也在其中。

作为广东省资产规模最大的地方法人银行，广州银行2009年就开始筹备IPO，将近15年了，仍未圆梦。

根据广州银行2023年9月更新过的招股书，该行目前高管团队中，有3名超期限“服役”的高管，这会不会成为IPO路上的一个阻碍？

不过根本上的，虽然该行急迫想上市，但其当前资产质量风险偏高并导致盈利下滑的状况，是否会让投资者买账？

资产质量拖累净利

广州银行成立于1996年9月，前身是由广州市46家城市信用社及市财政局共同发起设立的广州城市合作银行。1999年，该行更名为广州市商业银行，并在2009年完成大规模资产重组，再次更名为广州银行。截至2023年6月30日，广州银行已开业机构179家，其中在南京市开设了9家支行，其余均位于广东省内。

该行招股书中对主板板块定位的分析中提到该行规模较大，截至2023年6月30日，本行资产总额为7964.22亿元，符合第一档商业银行的分类标准。此外，截至2023年6月30日，该行为广东省内资产规模最大的地方法人城市商业银行，同时该行的资产规模位列主板在审商业银行第1位。

但体量颇大的广州银行近年来净利润却是持续下滑。广州银行2020-2022年营业收入分别为149.18亿元、165.64亿元、171.53亿元，实现的净利润分别为44.55亿元、41.01亿元、33.39亿元，逐年下滑。

收入增长，利润下降，无非就是支出成本上升，事实的确如此，该行2020-2022年营业支出逐年增长，尤其是其中的信用减值损失。信用减值损失的大幅增长主要是贷款减值损失的大幅增长导致，报告期各期，该行发放贷款和垫款计提的信用减值损失分别为54.67亿元、69.84亿元、93.91亿元，逐年大增，2023年上半年该行贷款信用减值损失为46.47亿元，已经快接近2020年全年水平，由此可推断，该行全年贷款信用减值损失水平也将不低。

虽然信用减值损失在逐年增长，但拨备覆盖率水平却在逐年下降且水平偏低。2020-2022年该行拨备覆盖率分别为241.75%、189.43%、155.32%，2023年6月末拨备覆盖率为155.63%。可见得该行不良拨备消耗水平较高。

显然该行资产质量风险偏高。2020-2023年6月30日，该行不良贷款率分别为1.10%、1.57%、2.16%和2.35%，呈逐年攀升的趋势，如果放在上市行，则也属于不良水平偏高的一类。不良贷款余额当然也同步在逐年上升。

不过有一点点的好消息是，逾期贷款和重组贷款在经历了前几年的增长后，2023年上半年有回落迹象。2020-2023年上半年，该行逾期贷款余额分别为57.62亿元、114.77亿元、210.07亿元和189.56亿元，占发放贷款和垫款总额的比例分别为1.74%、2.96%、4.68%和4.33%。

但也不能乐观，该行解释称，2023年上半年，本行逾期贷款余额有所下降，主要因为本行积极通过结构包转让方式以及单户转让等方式处置深圳市鸿腾投资管理有限公司等多户逾期贷款，使逾期贷款余额较2022年末下降。

重组贷款在去年上半年也有回落。2020-2023年6月末，该行重组贷款余额分别为19.42亿元、31.98亿元、50.44亿元和40.56亿元。

贷款迁徙率方面，关注类贷款、次级类贷款迁徙率在去年上半年均有所下降，但可疑类贷款迁徙率大增，从2022年末的9.51%跃升至22.89%，意味着未来该行损失类贷款或将上升。

房地产、信用卡两大不良“制造器”

截至2023年6月30日，该行贷款客户主要所处行业为租赁和商务服务业、房地产业、建筑业及批发和零售业，分别占该行公司贷款和垫款总额的33.32%、15.06%、11.76%和9.11%，上述行业贷款占本行公司贷款和垫款总额的69.26%，占全部发放贷款和垫款总额比例为27.97%。

其中房地产业和建筑业分别是第二大和第三大贷款客户，且房地产不良率在持续攀升。2020-2023年6月末，广州银行房地产业公司不良贷款余额分别为4.03亿元、9.56亿元、10.62亿元和11.75亿元，不良贷款率分别为1.14%、2.23%、3.23%和4.41%。

截至2023年6月30日，广州银行房地产业共有8户发生不良贷款，其中4户为2023年新增的不良贷款，增加近一倍。

据不完全统计，广州银行发生不良贷款的房地产企业包括宝能、恒大、南京源鼎置业、潮商集团、肇庆市华基房地产开发有限公司、江门佰富地产有限公司、深圳市鸿腾投资管理有限公司、广州市黄埔房地产开发总公司、广州粤泰集团股份有限公司和深圳市恒信泰富投资有限公司等。

截至2023年6月30日，广州银行第一大不良贷款客户广州宝时物流有限公司（穿透股权背后实际控制人为宝能集团）贷款余额6.99亿元，占贷款和垫款总额的0.16%，五级分类为次级；第二大不良贷款客户三胞集团贷款余额3.86亿元，占贷款和垫款总额的0.09%，五级分类为次级；第三大不良贷款客户南京源鼎置业贷款余额3.19亿元，占贷款和垫款总额的0.06%，五级分类为次级。

个贷方面，不良率最高的是信用卡。2020-2023年6月末，该行信用卡不良贷款余额分别为11.89亿元、15.95亿元、29.35亿元和38.32亿元，不良贷款率分别为1.67%、1.79%、2.89%和4.11%，2022年以来信用卡不良率大幅上升。

该行分析中称，2023年上半年，受宏观经济环境及居民消费需求恢复尚不稳固、投资市场持续低迷等影响，相关风险传导至银行业信用卡业务有滞后效应，本行信用卡贷款整体承压，部分持卡人收入水平受到冲击，还款能力明显下降，因此信用卡不良贷款金额有所增长；同时，受信用卡新规影响，信用卡业务不得发放5万元以上现金分期，该部分业务仅剩存量逐月摊还导致资产余额减少，不良贷款率进一步承压。

《全球财说》注意到，根据分部经营来看，该行除了2020年之外，其他报告期个人银行业务收入和利润是最高的，但贷款投放力度并不是以个人银行业务为主，报告期内，该行个人贷款在银行贷款中占比不到5成，而信用卡贷款在个人贷款中占了5成左右，信用卡的不良则直接抬升了个贷不良率水平。

公司银行近年来创造的营业利润虽然不及个人银行，但公司银行创造的存款较多。报告期内，该行公司类存款占比平均水平在6成左右，但公司类存款占比高还有个问题，截至2023年6月末，该行公司类存款平均成本率远高于可比银行平均成本率水平。此外该行2023年6月末存款余额较2022年末下降，说明该行揽存能力仍有待提升。

管理层超期“服役”

去年11月29日，广州市纪委监委发布消息称，广州银行股份有限公司原党委书记、董事长姚建军涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。

公开资料显示，姚建军出生于1957年8月，吉林白城人，毕业于吉林财贸学院金融专业；其1979年参加银行工作，1992年起任中国农业银行吉林省分行处长助理、副处长；1993年调中国人民银行总行稽核监督局任副处长、处长，1998年任银行监管二司处长。

2001年4月，时任中国人民银行总行监管二司官员的姚建军和广州分行监管骨干成立了“五人小组”，同年7月，姚建军被正式任命为行长进驻广州市商业银行，先后担任广州市商业银行股份有限公司党委副书记、副董事长、行长，党委书记、董事长；广州银行党委书记、董事长。2017年3月，姚建军辞去公职。至此，姚建军掌舵广州银行已经超过15年。

此次对姚建军处理给广州银行再次带来舆情，同时该行管理层因为个别管理层超期限任职也正引发舆情。截至2023年6月末，该行副行长黄程亮、林耿华、和卓华任职期限已远超7年。

根据银保监会于2019年12月发布的《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》，该文件中关于“关键人员和重要岗位轮岗要求”显示：银行保险机构应结合自身行业、所处地域的特点，加强重要岗位管控，建立关键人员和重要岗位员工轮岗制度，轮岗期限原则上不得超过7年，另并对存量任职回避问题的整改给了3年过渡期，于2022年底结束。

2023年初，上市行中有一批高管因任职期限原因而发生变动调整。对于广州银行高管超期问题，会不会在IPO中成为一个问题，尚难评价。

另外注意到广州银行员工薪酬平均水平2022年有所下降。

根据广州市统计局数据，2020年、2021年和2022年广州市城镇非私营单位就业人员平均工资分别为130110元/年、139802元/年和 147947元/年。广州银行员工平均薪酬水平还是远高于当地平均的。即便是该行的劳务派遣工，平均工资水平也高于当地平均。

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