牧之野 ：下半年经济怎么弄？

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一年过半，各类数据都不那么好看。

我们处于一个新的历史周期，叠加经济危机的影响，因此显得不那么“典型”。

既不像通缩，也没有通胀，这都是西方经济学的概念，难以准确概括全貌。

以前在疫情的时候说别怪防疫政策，这是全球的危机，人人都觉得放开了经济就好了，没人当回事。

经济发展有惯性，刺激政策有惯性，不是一时半会能弄清楚、调整得过来的。

印钞机轰鸣，老百姓没钱，大型基建刺激边界效应递减，钱在空转。

房地产原来能拉动大概四分之一的GDP，在外需下降，内循环又没起来，高质量发展转型尚需时间的时候，短期很难看到亮点领域。

所以反映在资本市场上，钱都抱团去了Ai和新能源，然后天天编小作文互相收割。

这是一个大时代，我们需要更大力度，更多创新手段的政策，而不是用过去老的、顺手的那些。

用了大量精力在防守，底线思维，盘活经济的方法想的不多，效果没有那么好，对整体形势的认识不够统一。

我们再回想上半年的一些举措，比如浙江很多赴海外招商，比如一些地方的誓师大会，现在看，有多少实际效果。

当然，这本身也是为难，本来我们就提出了一个很高的目标，又要高质量发展，又要双碳，又不能刺激房地产，又要经济上去。

如果仅从追求5%数字来说，对中国是非常容易的事，随随便便都可以搞出来，但是，目前我们还是瞄着最高的目标去努力，求上得中。

只是，政策还是要研究下，搞快点，不然这个势头下去再拉上来，很费力。

对于地方来说，大家的政策工具箱并不丰富， 大的政策调整还是需要自上而下，创新也需要由上而下，这个靠下面可能性不大。

上半年的货币政策，确实应该反思，为什么过去好用的，现在不好用，原因是什么？

按照目前各项数据的情况，如何在美国保持加息周期背景下，我们做逆周期调节，极其考验对宏观经济的研判。

现在，应该是在密集制定刺激政策，下半年的刺激力度应该比上半年要大，也必然包括房地产的托市政策。

但是需要认真思考的是，如果下半年的刺激也就是那么回事，明年上半年就不好搞了。

我们如何让老百姓有钱，而不是总是刺激老百姓没钱还消费，就像让大家又没钱又内卷还生孩子，这都是悖论的政策，是比较难实现的。

现在按照美联储想要加息刺破他国经济的主要目的来看，后面大幅加息的可能性仍较大，我们还要降息，所以刺激还要等美联储的加息确定后再拿出。

5%的预期问题不大，但是每个人能感受的寒意，远不是这个数字能体现的。

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