原创 银行股被低估了吗?

马无邪4个月前85

原标题:银行股被低估了吗?

银行股被低估了?我认为是的,按照万得银行指数给出的数据,当前银行板块的滚动市盈率为5.16倍,如果银行的利润都用来分红的话,5年就能回本,这意味着投资回报率高达20%,银行整体的分红率目前将近30%,按照这个分红率计算,当前的股息率大概是6%左右。2022年以来,银行的股息率都接近6%,而当前银行3年期的定期利率一般在2%左右,在银行存款的收益率远不如银行分红的收益率,“存银行不如买银行”正在变成现实。

原创 银行股被低估了吗? 行业新闻 第1张

和美日银行股比较,我们的银行板块估值也是显著被低估的,日本最大的银行是三菱日联金融集团,营收大概是3121亿人民币,净利润530亿,但是市值有9343亿人民币,滚动市盈率超过17倍,显著高于我们最大的银行工商银行的估值,也高于A股整个银行板块5.16倍的估值。日本第二大银行是三井住友金融集团,营收有1700多亿人民币,净利润400多亿,但是市值有5470亿人民币,滚动市盈率是12倍,日本的银行估值普遍在十几倍,是A股同行估值的两三倍。

美国银行的估值也比A股要高不少,美国前三大银行分别是摩根大通、美国银行和富国银行,市值分别是5400亿美元、2767亿美元和2000亿美元,其滚动市盈率都在11倍的水平,美国资本市场对银行的估值也是A股的两倍。

原创 银行股被低估了吗? 行业新闻 第2张

如果美日都是发达国家,我们是发展中国家,不具有可比性,那么我们和邻居印度比一比吧,印度的HDFC银行,市值1000亿美元,营收970亿人民币,净利润425亿人民币,滚动市盈率17倍,也是A股同行的3倍左右。印度另一家银行印度工业信贷投资银行,市值也有900多亿美元,营收900亿人民币,净利润是292亿,其滚动市盈率是22倍,是A股同行的4倍。

A股的银行估值只有世界同行的二分之一、三分之一,甚至是四分之一,这说明是有问题的,问题出在哪里?要么是我们的银行资产实质没有公开信息的那么好,所以必须将那些未公开的风险也算计在内,因此才会给予比国外同行更低的估值。要么就是我们的资本市场出了问题,估值机制和国际不接轨。

原创 银行股被低估了吗? 行业新闻 第3张

A股的银行股估值并不是从一开始就是这么低的,在2000年的时候,其估值甚至有六七十倍,随着盈利的改善以及股价的走低,在2007年这波牛市前,估值一度跌到了15倍,在2006年和2007年的那场牛市中 ,估值又涨到了四五十倍。此后就一路走低,哪怕是在2015年这样的行情中,银行板块的估值也不过涨到了8倍,2022年11月一度跌到4倍。银行板块的低估值持续了十几年。

原创 银行股被低估了吗? 行业新闻 第4张

银行股的低估是一个资本市场的系统性问题,已经存在十几年了,这不是个人投资者能够改变的,也不是单个投资机构能够改变的,虽然估值很低,但是这种估值体系不改变,上涨空间也十分有限 ,毕竟在2015年那样的牛市中估值也不过8倍,在2017年的那场行情中,工商银行的估值也没有超过10倍。

在2021年初行情最好的时候,银行板块的估值也才7倍,在资本市场整体估值体系不变的情况下,一般的行情银行股的估值也就能给到六七倍,2015年2017年那样的牛市以及板块牛市,估值也就能给到八九倍。估值的底部大概就是4倍,这个时候是绝对具有投资价值的。当前的估值相当于从底部上来了百分之三十左右。估值到达6倍的时候,风险明显大于收益,距离当前的估值也就20%的空间。

原创 银行股被低估了吗? 行业新闻 第5张

银行低估值什么时候会改变?这个不清楚,去年的中特估将通信和石化的估值往上拉了一个台阶,比如中国移动, 估值从上市之初的10倍拉到现在的17倍左右,中国石油的估值从六七倍拉到现在的10倍左右,估值拉升了50%左右。银行的估值未来会不会脱离以前的低估状态?这个很难说,一个持续了十几年的事情,要改变很难,需要很大的改革力度,目前还没有看到。返回搜狐,查看更多

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